Миллиарды на школы и дороги: как Казахстан меняет подход к сырьевым доходам

Казахстан планирует направить часть средств Национального фонда на масштабные инфраструктурные проекты в рамках реализации инициативы главы государства, передает Politico.kz.

Как передает европейское издание EU Reporter, правительство намерено перевести часть накоплений из финансовых сбережений в реальные объекты для обновления изношенных коммунальных сетей и строительства новых социальных учреждений.

К середине 2026 года валютные активы казахстанского фонда достигли $65.5 млрд, что ставит перед властями вопрос о грамотном балансе между сохранением резервов и развитием страны. Мировой опыт показывает разные подходы к управлению суверенным капиталом, где Норвегия строго привязывает траты к доходности инвестиций, а Чили активно вскрывает копилку в кризисные годы, изъяв около $9.28 млрд в 2009 году. По информации зарубежных аналитиков, наиболее показателен путь Кувейта и Азербайджана, которые направляют нефтяные сверхдоходы не только на накопительные счета будущих поколений, но и на возведение железных дорог, систем водоснабжения и логистических центров.

Часть сбережений уже работает на граждан напрямую через запущенную в 2024 году программу целевых выплат детям. За период с февраля 2024 года по август 2026 года более 338 тыс. несовершеннолетних казахстанцев суммарно получили около $67.8 млн, при этом государство постепенно переходит к более крупным вложениям в физический и человеческий капитал страны. На поддержку национальной инфраструктуры планируется выделить более $4 млрд в 2027 году и чуть более $3 млрд ежегодно в 2028 и 2029 годах.

Экономисты отмечают своевременность такого шага, поскольку вложения в долгосрочные проекты принципиально отличаются от простых бюджетных трат на текущее потребление. Возведение электростанций, современных больниц и магистралей не сжигает капитал, а трансформирует его в работающие активы, которые обеспечивают заказами отечественный бизнес и десятилетиями снижают аварийность в регионах. Откладывание этих инвестиций обходится государству слишком дорого, так как дефицит энергии и ветхие трубы ежедневно приносят экономике и населению реальные убытки.

Ранее резервы Нацфонда уже доказывали свою эффективность в периоды экономических потрясений, когда $10 млрд пошли на спасение финансового сектора в 2008-2009 годах, а еще $9 млрд были направлены на поддержку бизнеса в 2015-2017 годах. Сегодня характер использования средств меняется от экстренного реагирования на кризисы к планомерному устранению барьеров для долгосрочного роста. В конечном итоге успешность новой стратегии будет оцениваться не по суммам выделенных денег, а по реальному качеству созданной среды для будущих поколений.